L’assureur luxembourgeois FWU Life Insurance SA, spécialisé dans l’assurance-vie en unités de compte, a été déclaré insolvable début août, impactant 35 425 épargnants français. Le Commissariat aux assurances (CAA) luxembourgeois a décidé de geler les avoirs des clients afin de protéger leurs intérêts, comme le rapporte l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR).
Un modèle remis en question
Cette situation est d’autant plus ironique que l’un des principaux arguments de vente des assurances luxembourgeoises est la promesse d’une liquidité quasi-absolue, même en cas de difficultés de l’assureur. « Certains clients français se tournaient vers le Luxembourg par crainte de voir s’appliquer la loi Sapin II », explique Les Echos, qui permet aux autorités françaises de limiter temporairement les retraits sur les contrats d’assurance-vie français en cas de risque systémique.
Le modèle du « triangle d’or », vanté par les assurances luxembourgeoises pour garantir la sécurité des fonds, est ainsi remis en question. Ce système tripartite, impliquant l’assureur, le CAA et une banque dépositaire, vise à isoler les avoirs des assurés des comptes de l’assureur en cas de faillite. De plus, le « superprivilège » offert aux assurés luxembourgeois leur permet de récupérer leurs avoirs en priorité en cas de liquidation, un avantage inexistant en France.
Un précédent en 2012
Ce n’est pas la première fois que la solidité des garanties luxembourgeoises est mise à l’épreuve. En 2012, la faillite de l’assureur Excell Life International avait déjà révélé les limites du système. « Les épargnants font appel à leur superprivilège pour récupérer leurs actifs. Problème : la garantie ne protège pas les montants investis, mais seulement les titres en possession des épargnants via leur contrat », rappelle Les Echos.
Dans le cas de FWU Life Insurance SA, la situation est encore incertaine. La société dispose d’un délai pour redresser la barre, faute de quoi elle sera déclarée en faillite. En attendant, les 35 425 épargnants français concernés restent dans l’expectative, leurs avoirs étant gelés. La valeur des parts de certains fonds ayant fortement chuté ces dernières années, la récupération de la totalité des sommes investies s’annonce complexe.
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